春节期间，国际金价强势走高，伦敦现货黄金与纽约商品交易所黄金期货均刷新历史高位。受金价走高带动，2月5日，黄金相关ETF涨幅明显，截至收盘黄金股ETF（159562）涨超4%，盘中交投活跃，换手率超9%，溢折率0.17%。成分股超七成飘红，山东黄金涨超11%，赤峰黄金、山东黄金、玉龙股份、晓程科技等股涨幅靠前。黄金ETF华夏（518850）涨3.74%。
黄金股ETF（159562）跟踪SSH黄金股票指数，该ETF今年以来“赚钱效应”较好，1月2日—2月5日涨幅达12%，并有场外联接（A：021074、C：021075）。
此外，零售金价也随着走高。据媒体报道，2月5日从周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生、谢瑞麟等黄金珠宝品牌获悉，当日其境内足金首饰价格均突破863元/克，当中较高的已达864元/克，再攀历史高位。相较春节假期前，一克足金首饰价格普遍上涨约27元。
中金公司认为，金价或仍处牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。展望2025年，黄金公司的每盎司利润预计会走高，一方面从收入端看，黄金价格预计会继续上涨，这意味着卖出每盎司黄金能获得更多收入；另一方面从成本端看，全球通胀放缓，能源（如电力、燃料）价格上涨势头减弱，预计黄金公司的生产成本上行趋势减弱。中国国内的黄金矿企的盈利已经出现反弹的趋势。
东吴证券表示，春节期间，黄金价格先跌后涨，现货黄金创下历史新高。黄金新高一方面来自1月FOMC发布会上Powell偏鸽的表态，另一方面来自市场担心特朗普对黄金加征进口关税的担忧，导致芝加哥交易所加速黄金进口。此外，DeepSeek对美国科技股的冲击也一定程度上强化了黄金去美元化的中长期逻辑。短期来看，出于关税担忧引发的黄金进口或放大黄金的短期波动，LME市场黄金现货的短缺容易引发逼空，让黄金短期快涨快跌。中期来看，预计降息交易仍有望最早于3月再度重现，弱美元有望驱动黄金继续上涨。
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